ROA란? ROE란? ROA, ROE가 높은 종목에 투자하자

안녕하세요. 릴리리뷰입니다.

 

오늘 공부할 경제용어는 ROA, ROE입니다.

기업은 여러 가지 사업을 통해 수익을 창출하는데요, 그럼 기업들이 사업을 통해 돈을 잘 벌고 있는지 어떻게 알 수 있을까요?

이를 알수 있는 지표가 ROA, ROE라는 지표입니다. 간단한 수치로 기업들의 수익성을 판단할 수 있어 투자에 많이 활용되고 있습니다. 

 

비슷하지만 차이가 있는 ROA와 ROE의 개념을 알아보고, 이를 이용해서 어떻게 투자를 하는지 알아보겠습니다.

 

ROA는 무엇일까?

ROA (Return On Assets) : 총자산이익률

 

'총자산 순이익률'이라고 불리는 ROA는 기업의 수익성을 나타내는 대표적인 지표로, 수치가 클수록 수익이 높다는 것을 의미합니다.

 

ROA를 좀 더 알아보면 자기 돈과 빌린 돈을 모두 이용해서 얼마나 많은 돈을 벌었는지를 나타 내는 지표입니다.

특히 차입 비중이 큰 업종일수록 ROA가 중요합니다. 차입을 통해 특정 자산에 투자하는데, 이 자산을 통해 번 수익이  ROA로 나타나기 때문입니다.

 

 

ROE와 ROA 차이는?

여기서 잠깐!!

ROE(Return On Equity)도 비슷한 개념 같은데,  ROA와 무엇이 차이가 있을까요?

 

ROE는 자기자본이익률로 기업이 기업에 투자한 자본을 사용해 얼마나 이익을 올리고 있는지를 나타내는 지표입니다.

 

ROE와 ROA의 차이는 바로 수익률 계산에 있어서 부채를 넣느냐의 차이입니다.

아래 계산식을 보면 한눈에 이해가 되실 겁니다.

 

※ROE, ROA 계산식

ROE= 당기순이익/ 자본총액 x100
ROA=당기순이익/ 자산총액 x100
*자산 = 자본 +부채

 

ROA, ROE를 이용한 투자

 

ROE와 ROA는 기업 자체의 수익을 분석한다고 보면 됩니다. 

좋은 기업이라면 수익을 많이 발생하는 기업이 좋겠지요? 그래서 ROE와 ROA를 확인 후 투자를 해야 합니다.

 

대부분의 기업들은 자기 자본만으로 사업을 하지 않습니다. 부채를 내서 사업을 더 크게 하는데요.

 

여기서 ROA와 ROE를 잘 살펴봐야 합니다.

 

자기 자본 대비 부채를 많이 쓴 기업이 수익이 발생했을 때, ROA와 ROE는 다르게 계산이 되는데요.

자본과 부채를 모두 넣고 계산하는 ROA와 다르게, 부채를 빼고 자본 대비 수익률을 계산하는 ROE는 더 크게 나올 수 있습니다. 

이는 부채를 이용해서 사업을 잘했다는 말 일수도 있고, 부채를 무리하게 많이 사용하여 사업을 했다는 의미 일수도 있기 때문에, 투자자들은 ROA와 ROE를 동시에 확인할 필요가 있습니다.

 

※ROE 계산

S기업은 10억 원을 들여서 회사를 창업했습니다. (이때 이 회사의 자본금은 10억 원입니다)
이 10억 원의 투자금액으로 1억원의 수익을 냈다면, S 기업의 ROE는 10%가 됩니다.

ROE = 1억원 / 10억원 x100 = 10%

※ROE, ROA 계산

S기업은 다음해에 10억 원의 부채를 얻어서 2억 원의 수익을 얻었다면
S기업의 ROE는 20%이고 ROA 는 10% 가 됩니다.

ROE = 2억원 / 10억원 x100 = 20%
ROA = 2억원 / (10억원 +10억원) x100 = 10%

S기업은 10억원의 부채를 이용하여 작년에 비해 수익을 1억원을 더 벌었습니다.
그래서 ROE는 20%로 증가하였고, 부채를 잘이용하여 사업을 잘했다고 판단할수 있습니다.

※ROE, ROA 를 이용한 기업 판단

S기업은 다음해에 부채를 20억원을 더 얻어서, 총 부채는 30억원으로 사업을 하였고
수익으로 2억원을 벌었습니다.
이때 S기업의 ROE는 20%로 작년과 동일하고 , ROA 는 5%로 감소하였습니다.

ROE = 2억원 / 10억원 x100 = 20%
ROA = 2억원 / (10억원 +30억원) x100 = 5%

S기업은 부채를 더 늘려서 사업 활동을 하였지만 수익은 작년과 동일하였습니다.
이때 ROE는 20%로 동일하지만 ROA가 감소한걸 볼수 있는데요, 작년에 비해 부채는 더 늘었지만 그만큼의 수익을 얻지 못했다는 뜻입니다.
이렇게 ROA 가 감소했다면 S기업의 주가에는 좋지 않은 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

마치며

기업의 수익성을 알 수 있는 ROA, ROE라는 지표에 대해개념과 ROA와 ROE의 상관관계도 알아보았습니다.

ROA와 ROE는 가치주를 찾아 투자하기에 적합합니다. 요즘 트렌드는 성장주에 투자하는 것입니다.

하지만 기업의 본질인 수익성을 확인 후 투자를 한다면 당장에는 수익률이 좋지 않더라도 장기적으로 투자를 할 수 있고, 안정적인 투자를 할수 있을 것으로 생각됩니다.